美国制药业高管预计,税后改革后交易将有所回升

旧金山(路透社) - 根据一些最大的制药企业的高管表示,特朗普政府的税务改革应该会加速制药商在2017年经过一年的交易缓慢之后的大型收购。

Eli Lilly&Co首席执行官Dave Ricks为2018年1月9日在美国加利福尼亚州旧金山举行的摩根大通医疗保健会议拍照留念。路透社/ Caroline Humer

美国总统唐纳德特朗普12月签署的这项价值1.5万亿美元的法案将美国公司的所得税税率从35%降至21%,鼓励他们汇回现金,并修改了大量扣款。

Allergan公司首席执行官布伦特·桑德斯(Brent Saunders)预计,税制改革最终将为大型行业整合铺平道路。 随着公司研究新法案并制定适当的策略,这些举措可能会在数月内实现。

在今年上半年,他预计将看到更多的肿瘤学交易,如Celgene Corp周日宣布的那项,这是对癌症药物开发商Impact Biomedicines的小规模收购。

银行家表示,更大的,变革性的交易 - 比如大型制药公司与竞争对手和生物技术公司合并的交易 - 可能需要更长时间。

“我认为该行业最终会整合,”桑德斯在旧金山举行的摩根大通医疗保健会议上接受采访时表示。 “不过,从更大的(合并)浪潮来看,我有一种感觉,它将发生在2018年后半期或2019年。”

即使没有税制改革,美国医药行业也在多年来一直在巩固。 默克公司(Merck&Co Inc),百时美施贵宝公司(Bristol-Myers Squibb Co)和强生公司(Johnson&Johnson)等大型公司定期与小公司签订或签订许可协议,以帮助维持新药的持续管道。

但大规模的交易 - 如默克公司2009年以41.1亿美元收购先灵葆雅,或辉瑞公司以680亿美元收购惠氏公司 - 已经枯竭。

2016年初,奥巴马政府出台了规则,惩罚公司进行所谓的反转交易,其中一家美国收购公司在海外收购了一家规模较小的公司,并将合并后的公司总部迁至海外以享受较低的税率。 此举破坏了辉瑞公司拟以1600亿美元收购总部位于都柏林的Allergan。

桑德斯表示,Allergan将在今年下半年开始考虑较小的交易,因为该公司以其肉毒杆菌毒素抗皱治疗而闻名,因为它目前专注于降低成本。

带回现金

桑德斯的言论与医疗保健行业银行家的观点相呼应,他们表示,税收法案,药品定价和共和党废除奥巴马医改的努力的不确定性已导致2017年的合并活动降温。

这些银行家表示,现在税法已经到位,它应该为制药商的交易提供催化剂,允许它们汇回数十亿美元的海外利润,并且更容易就其收购目标的价值达成一致。他们对公司的税率有了更好的了解。

一些制药商已经宣布计划将海外现金带入美国,包括Amgen Inc和Bristol-Myers,这些都会产生一些短期费用。

Horizo​​n Pharma首席执行官蒂姆·沃尔伯特(Tim Walbert)表示,当大公司从现金汇回中受益时,他们可能会提升整个市场。

沃尔伯特说:“在某种程度上,你看到大型股票交易的加速......这将为该行业带来更多信心,并为每个人提供更多的战略机会。”

Horizo​​n没有大量资金停泊在海外,并预计将继续目前的中小型收购药物治疗罕见疾病的策略,这是其主要关注点。

交易趋势降低

过去两年,制药业交易一直呈下降趋势。 汤森路透数据显示,2017年,制药和生物技术交易价值520亿美元,不到2015年2120亿美元交易的25%,低于2016年的540亿美元。

强生公司首席财务官多米尼克卡鲁索在一次会议期间表示,没有完成交易的一个原因是公司需要在美国借钱,而且因为很难用足够低的税收来构建交易。

礼来公司(Eli Lilly&Co)首席执行官戴夫里克斯(Dave Ricks)表示,其回收的现金用途 - 海外100亿美元 - 将更多的业务发展,包括印第安纳波利斯制药公司典型的小型早期并购。

幻灯片(2图片)

默克表示,税收改革可能会刺激那些专注于节省成本的公司之间的大宗交易。 然而,这不是默克的交易重点:首席财务官罗伯特戴维斯表示,公司将继续寻求小规模收购,以增强其药品组合。

“话虽这么说,现在可以获得外国现金,这样你就不必担心现金的位置,这将提高我们的灵活性,”他说。

“我们不计划进行大规模的一次性遣返。 当我们看到对企业的需求时,我们将在正常的课程中遣返。“

由Caroline Humer和Carl O'Donnell报道; Nick Zieminski编辑

我们的标准:

  • $15.21
  • 08-15

选择颜色

Quantity :

Share :